人民币中间价报6.5476下调165点 专家：升值预期不变

　　12月10日，人民币中间价报6.5476，下调165点，上一交易日中间价报6.5311，在岸人民币上一交易日收报6.5374。

　　专家：人民币继续升值的预期不会改变

　　建信期货产业研究服务董彬认为，国内基本面相对海外具有较大优势，短期内经济继续复苏的预期不变，而由于今年一季度GDP的低基数，明年一季度GDP增速将创造年内高点，二季度后经济增长面临压力，但相对海外仍有优势。

　　今年出口超预期同样对人民币升值构成支撑，另一方面，今年出口超预期主要在于海外疫情带动国防疫物资出口大幅增加所致，目前疫苗逐渐推出，明年海外疫情出现拐点几率较大，届时出口可能会面临一定压力，这将减缓人民币升值速度。美国大选结束，拜登上台利率缓和中美贸易摩擦，而资本市场的改革开放的加快，以及中国与海外主要经济体的利差较大，提高了人民币资产的吸引力，对人民币升值构成支撑。而从高层对汇率的态度来看，高层并不希望人民币过快升值，而且采取了相关的管理政策，因此综合来看，人民币继续升值的预期不会改变，但升值斜率会大幅放缓。

　　华泰证券宏观研究员常慧丽表示，近日国内出口和外汇储备数据偏暖，叠加中美利差高企促外资流入，致目前市场对人民币升值预期较高。并预计，人民币汇率或将表现为汇率高波动下逐渐升值的形式，短期存在突破6.5的可能；中期人民币汇率双向宽幅浮动特征将更明显，预计可能会扩大到6.3至6.9的波动区间。

　　出口表现强势资金流入提速 助推人民币升值

　　业内人士称，除了美元指数持续走弱直接带动人民币走强以外，中国出口表现亮眼、资金强势流入也对人民币形成支撑。“近期人民币升值，主要受贸易盈余推动。”恒生中国首席经济学家王丹表示，受海外假日消费与疫情反复的双重影响，中国出口在过去几个月加速上涨。同时，中国工业复苏动力持续超出市场预期，导致近期各大机构上调对2021年中国经济增速的预测。

　　最新数据显示，11月我国出口1.8万亿元，增长14.9%，增速创今年以来的最高水平，实现4月以来的连续8个月正增长；贸易顺差达5071亿元，创下新高。

　　国际评级机构惠誉近日发布报告称，对全球明年的经济增长预测由5.2%上调至5.3%，中国由7.7%升至8%。惠誉认为，随着疫苗推出、放松限制措施，明年中期开始，全球经济复苏会更加稳固。

　　机构：人民币上涨的四方面因素

　　在布朗兄弟哈里曼（BBH）全球外汇策略主管Marc Chandler看来，人民币持续快速飙涨，主要得益于四方面因素：一是本周以来美股迭创新高，导致买涨美股买跌美元的套利交易愈演愈烈，迫使美元指数跌至90.7附近；二是全球金融机构意识到中美货币政策已然分化——相比美联储拟加码货币宽松QE力度，中国央行相对稳健的货币政策令人民币汇率从中受益；三是在欧美经济深受疫情反复的冲击下，中国经济持续好转正进一步提振人民币汇率均衡估值；四是越来越多全球资本加码人民币资产，正持续推高人民币汇率。

　　全球央行今年购债金额已增加了5.6万亿美元

　　据彭博经济研究的数据，美联储、英国央行、日本央行和欧洲央行光是今年在量化宽松政策上就投入了5.6万亿美元。预计欧洲央行周四开会时，会再增加其购债计划多达5000亿欧元（6050亿美元）。各国央行本身的研究部门定期发布研究，表明量化宽松政策已经稳定了市场，促进了增长并加快通货膨胀。不过，在十多年前的全球金融危机之后，经历数年的货币刺激下，这些好处能否持续，非央行人士就不那么有把握。