Omicron不足惧，本周美联储是关键

　　Wind资讯 

　　自11月第二周以来，南非的新冠病毒感染率大幅上升，11月29日至12月5日期间报告了62021例新病例，比前一周增加了111%。

　　世卫组织在上周报告中补充说，在南非周边的一些国家，新冠病毒病例的每周发病率也“大幅增加”，埃斯瓦蒂尼比前一周激增了1990%，津巴布韦增加了1361%，莫桑比克增加了1207%，纳米比亚（681%）和莱索托（219%）此外，记录增加到一个较小的程度。

　　在新的变异病毒出现初期，市场波动加剧，但是近期数据表明，omicron 对经济和市场的危害程度并没有那么大。

　　来自南非的初步数据表明，omicron比全球占主导地位的德尔塔变种病毒更易传播，但导致的疾病不那么严重。

　　南非国家传染病研究所对最近几周新增确诊病例的研究发现：大约30%的新冠住院病例是重症，不到前几轮疫情最初几周重症比例的一半；新冠患者平均住院周期更短，大约2.8天，而前几轮疫情这一数据是8天；新冠住院病例的死亡率为3%，而前几轮疫情为大约20%。

　　另外，南非一项实验室研究显示，接种两剂辉瑞新冠疫苗对预防奥密克戎（omicron）有症状感染的有效性只有22.5%，但仍可防止重症。

　　简而言之，虽然omicron 传染性增强，但是重症率和致死率都比德尔塔病毒温和得多，而且疫苗依旧有效。市场现在面对的最大问题是，美联储的“突然转向”。

　　//  美联储会让市场意外吗？  //

　　11月，美联储宣布将以每月150亿美元的速度减少每月1200亿美元的债券购买。市场预计，如果这一进程加快，它可能在3月份完成。在未来一周，美联储可能决定加快结束其债券购买计划，并发出信号，预计将在2022年开始加息。

　　美联储在当地时间本周二和周三举行议息会议。美国东部时间周三下午2点，美联储将发布季度经济、通胀和利率预测报告。鲍威尔将在当日下午2：30举行新闻发布会。

　　11月30日，美联储主席鲍威尔在参议院小组作证时警告称，美联储将在12月份的会议上讨论加快削减每月1200亿美元债券购买量。在他发表上述言论之前，美联储的发言人们纷纷表示，美联储可能会在2022年6月之前结束购债计划。

　　11月份的通胀数据表明，美国11月CPI环比上涨0.8%，同比上涨6.8%，为1982年以来的最高水平。核心CPI（不包括食品和能源价格）当月上涨0.5%，较上年同期上涨4.9%，为1991年以来最大涨幅。

　　尽管美联储官员近期的公开讲话措辞变化较大，但策略师预计市场不会对美联储的常规声明有太多反应，除非美联储的消息中包含意外信号。

　　上一次美联储的点阵图显示，半数美联储官员预计明年将加息一两次，但没有达成加息的共识。达成共识的加息时间是，第一次加息发生在2023年。在最新的预测中，这种情况可能会改变，明年可能会有两次加息。

　　鲍威尔在最近的证词中也承认，通胀可能比央行想象的更严重，现在是时候放弃对通胀的“暂时性”描述了。那么，加息会很快到来吗，对市场又会产生什么影响？

　　//  加息？加多少？  //

　　DWS Group美洲首席投资官David Bianco表示：“债券市场对美联储在解决通胀问题上所做的工作感到欣慰。从这个角度讲，追溯到20世纪60年代，平均加息周期为400个基点。”一个基点等于0.01%。这意味着利率将上调4个百分点。

　　David Bianco补充道，“从20世纪70年代和80年代初的后大通胀的历史经验看，平均加息周期的加息幅度大约为250到300个基点。上一个周期达到了225个基点（2.25%）。”

　　David Bianco预计明年将两次两次，每次加25个基点，第一次是在6月份。次年，美联储可能会再加息四次，但他预计美联储基金利率不会再高出很多。

　　瑞士信贷高级股票策略师Patrick Palfrey也表示，随着美联储接近加息，市场的焦点主要集中在经济上，强劲的经济允许美联储加息，市场应该继续走高。

责任编辑：郭建