非农就业数据创纪录下修 美债收益率超跌后迎反弹

　　周二（9月9日）发布的美国年度非农就业数据创纪录下修，进一步确认了劳动力市场的疲软，美国国债收益率盘中续创4月以来新低，随后短线迎来超跌反弹。

　　美国劳工部9日将2024年4月至2025年3月美国就业增长数据下调91.1万，远超市场预期的约70万，加剧了人们对美国经济疲软程度超过先前预测的担忧。

　　已连跌数日的10年期美债收益率在数据发布后进一步走低，击穿4.04%后止跌反弹，尾盘时上涨逾3个基点，报4.07%。2年期美债上涨超过5个基点，报3.54%。其余期限美债收益率涨幅普遍超过2个基点。

　　在本次数据公布前，美国财长贝森特曾预警年度非农就业数据可能下修多达80万。然而，最终的下修幅度远比市场普遍预期的程度还要糟糕。此前公布的数据显示，8月份美国非农就业人数仅增加2.2万，6月份美国则实际减少了1.3万个就业岗位。

　　美国消费者新闻与商业频道9日发文称，最新的非农就业数据加剧了人们对美国经济健康状况的担忧，将为美国总统特朗普推动美联储降息增添新理由。

　　上周公布的多项就业数据全面走弱，已经令市场100%确信美联储将于9月降息，认为降息幅度将达到50个基点的概率也升至超过一成。

　　彭博首席经济学家Anna Wong 9日在报告中表示，美国劳工部最新修正后的就业数据显示，2024年4月至2025年3月期间，美国平均月度新增就业仅为7.1万人，远低于此前报告的14.7万人。去年甚至有两个月出现了就业负增长。整个2024年，薪资增长速度不到维持失业率稳定所需水平的一半。

　　Wong表示，美国劳工统计局大幅下修就业数据显示，美国经济可能在2024年4月就已进入衰退。而根据对近期数据以及未来修正的解读，劳动力市场在2025年上半年可能再次陷入低谷。目前美国经济“要么仍处于衰退之中，要么正处于新一轮商业周期的开端。”